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什么是股指期货的期现套利?

发布时间:2019-03-19 17:30:34  来源:

  经过后期的先容,我们相识了股指期货实际代价的无套利订价盘算公式,以及股指期货的实际代价与现货指数代价之间存在的接洽。在市场现实运转中,股指期货的市场代价将围绕其实际代价上下颠簸,一旦市场代价偏离了这个实际代价到达肯定的水平,就可以使用股指期货合约到期时,交割月份合约代价和标的指数现货代价会趋于拟合的原理,投资者可以在股指期货市场与股票市场上经过低买高卖同时生意业务来获牟利润,称之为股指期货的期现套利生意业务。
  什么是股指期货的期现套利?
  期现套利对股指期货市场和股票市场均具有紧张的意义。一方面,由于股指期货市场和股票市场之间可以套利,股指期货的代价不会离开股价指数而呈现较大的偏离。另一方面,套利举动有助于进步股指期货市场和股票市场的活动性,有利于投资者的正常生意业务和套期保值操纵的顺遂实行。
  简略举例来说。假定9月1日沪深300指数为3500点,而10月份到期的股指期货合约代价为3600点(被高估),那么套利者可以乞贷108万元(乞贷年利率为6%),在买入沪深300指数对应的一篮子股票(假定这些股票在套利时期不分红)的同时,以3600点的代价开仓卖出1张该股指期货合约(合约乘数为300元/点)。当该股指期货合约到期时,假定沪深300指数为3580点,则该套利者在股票市场可赢利108万*(3580/3500)-108万=2.47万元,由于股指期货合约到期时是按交割结算价(交割结算价按现货指数依肯定的规矩得出)来结算的,其代价也类似于3580点,则卖空1张股指期货合约将红利(3600-3580)*300=6000元。2个月期的乞贷利钱为2*108万元*6%/12=1.08万元,如许该套利者通逾期现套利生意业务可以赢利2.47+0.6-1.08=1.99万元。
 

 
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